來源：商訊雜志社
撰文：李康
日前，證監會信息顯示，湖北銀行A股上市申請材料已被證監會接收并披露了招股說明書。近期，A股仍有10家銀行排隊IPO，包括滬市主板4家、深市主板6家。
此次，湖北銀行擬發行不超過25.37億股，占發行后總股本的比例不超過25%（含25%），募集的資金扣除發行費用后，將全部用于充實湖北銀行核心一級資本，提高資本充足率。
《商訊·公司金融》注意到，從湖北銀行披露的招股書來看，近年來，湖北銀行的盈利能力有所下滑，房地產及建筑業貸款占比較高，需持續關注其資產質量向下遷徙情況。
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盈利能力下降
湖北銀行成立于2011年2月27日，是在原宜昌、襄陽、荊州、黃石、孝感5家城商行的基礎上，采取新設合并方式組建的省級城商行，現有營業網點227家，覆蓋湖北全省17個市州、59個縣域。
目前,湖北銀行總股本約76.1億股，其中省屬國企湖北宏泰集團、湖北交投集團分別持股19.99%、17.64%，分列前兩大股東；長江產業投資集團持股8%，為第三大股東。其中，宏泰集團系湖北省財政廳持有100%股權的國有獨資企業，交投集團系湖北省國資委控股的國有全資企業，長投集團系湖北省國資委持有100%股權的國有獨資企業。
根據湖北銀行的三季度報顯示，截止2022年9月末，湖北銀行的資產總額為3942.69億元，負債總額為3651.87億元，所有者權益290.83億元；前三季度的凈利潤16.92億元。
除此之外還披露了貸款質量及資本和風險資產等數據，但未披露前三季度的營業收入等情況。《商訊·公司金融》注意到，近年來，湖北銀行各項業務穩步增長。但其受凈息差收窄影響，湖北銀行營業收入整體呈下行態勢，同時加之較大規模的減值損失的計提，其盈利能力整體有所下降。
根據招股書披露，2019年-2022年6月末，湖北銀行的營業收入分別為81.19億元、79.18億元、76.73億元、45.55億元。其中凈利息收入為68.64億元、68.13億元、66.53億元、38.09億元；手續費及傭金凈收入分別為2.03億元、1.88億元、9.87億元、1.58億元。凈利潤分別為18.98億元、13.18億元、17.56億元和12.44億元。
從上述營收數據上來看，報告期內，湖北銀行營業收入處于逐年下滑的趨勢，營業收入主要為利息凈收入。得益于生息資產規模的持續擴大，報告期內湖北銀行的利息凈收入保持穩定。占其營業收入的比例分別為 84.54%、86.04%、86.70%和 83.63%。
生息資產規模方面，截至2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，湖北銀行的生息資產平均余額分別為2214.23億元、2496.45億元、3063.12億元和3516.44億元。生息資產平均收益率分別為5.25%、4.94%、4.47%和4.42%，整體呈小幅緩慢下降趨勢。
付息負債規模方面，湖北銀行付息負債平均余額分別為2175.38億元、2474.88億元、3001.69億元、3425.00億元，付息負債平均成本率分別為2.19%、2.23%、2.35%、2.32%。
隨著生息資產平均余額和付息負債平均成本率的增長，利息凈收入和生息資產平均收益率未能有匹配的增長速度，這也使得湖北銀行凈利差和凈利息收益率呈下降趨勢。
報告期內，湖北銀行的凈息差分別為3.10%、2.73%、2.17%和2.17%；凈利差分別為 3.06%、2.71%、2.12%和2.10%。
對于凈利差和凈息差的下降，湖北銀行在招股書中解釋到，一是市場流動性合理充裕，資金價格下降；二是本行積極履行地方法人銀行社會責任，通過減費讓利等多項舉措積極支持疫情防控和實體經濟發展，貸款投放利率整體呈快速下行趨勢；三是受存款競爭加劇影響，負債端成本持續上揚。
凈利差是指生息資產的平均收益率與付息負債的平均成本率的差額；凈利息收益率是指利息凈收入與生息資產平均余額的比率。正常來說，凈利差衡量的則是銀行運用付息負債生成生息資產，從而獲取凈利息收入的能力。而凈息差反映的則是銀行資金運用的結果，也就是銀行的生息資產賺取凈利息收入的能力。一般而言，凈利差越高，銀行獲利能力越強；凈息差越高，反映銀行運用生息資產的效率越高。
報告期內，湖北銀行無論是凈息差還是凈利差都處于下降的趨勢。這也就意味著湖北銀行的獲利能力和生息資產的運用效率或正在減弱。對此，《商訊·公司金融》函至湖北銀行對此應對措施，但截至發稿前，尚未得到任何回復。
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關注信貸資產質量遷徙
2021 年以來，湖北銀行綜合采用催收、重組、訴訟保全、核銷及打包處置等手段進行不良資產處置。湖北銀行不良貸款率整體呈現下降趨勢。
報告期內，湖北銀行不良貸款率分別為3.44%、3.58%、2.25%和1.98%，不良貸款余額分別為44.22億元、53.05億元、40.72億元及40.91億元。
根據聯合資信對湖北銀行的信用評級報告顯示，2021年末，湖北銀行展期貸款54.51億元，其中劃分至正常類貸款占比67.52%，劃分至關注類貸款占比22.47%；劃分至不良貸款占比10.01%，考慮到湖北銀行投放了一定規模的展期貸款，未來信貸資產質量遷徙情況仍需保持持續關注。
此外，湖北銀行的貸款集中度也是需要關注的。湖北銀行投向房地產業和建筑業貸款占比相對較高。
從貸款行業分布來看，報告期內，湖北銀行公司貸款和墊款前五大行業分別是水利、環境和公共設施管理業、建筑業、租賃和商務服務業、房地產業和制造業。前五大行業貸款總額占公司貸款和墊款總額的比例分別為74.55%、75.30%、78.78%和78.18%。
其中，建筑業貸款分別為119.53億元、132.07億元、195.95億元和252.79億元，占公司貸款和墊款總額的比例分別為13.67%、13.75%、17.11%和18.68%。報告期內，湖北銀行建筑業貸款持續增長，居湖北銀行公司貸款占比第二位。
房地產行業公司貸款總額分別為149.40 億元、160.55億元、160.79億元和165.13億元，分別占公司貸款和墊款總額的比例為17.08%、16.72%、14.04%和12.20%，居湖北銀行公司貸款占比第四位。
《商訊·公司金融》還注意到，報告期內，湖北銀行的建筑業貸款不良率和房地產貸款不良率分別位居第二、三位。
報告期內，房地產業的不良貸款余額分別為4.52億元、7.82億元、10.23億元、6.89億元；不良率分別為3.02%、4.87%、6.36%、4.17%。建筑業的不良貸款余額分別為1.17億元、2.91億元、4.51億元、6.38億元；不良率分別為0.98%、2.20%、2.30%、2.53%。目前，湖北銀行的房地產業和建筑業的不良率均高于全行不良貸款水平。
截至2022年6月末，湖北銀行不良貸款余額最高的前十大單一借款人的不良貸款余額中有5位是建筑業和房地產業的。
聯合資信在跟蹤評級報告中表示，湖北銀行房地產及建筑業貸款占比較高，主要集中在武漢城區，但考慮貸款規模較大，且房地產業易受國家宏觀調控及相關行業政策變動影響，房地產貸款風險需保持關注。
值得一提的是，《商訊·公司金融》還注意到，湖北銀行的招股書或存在瑕疵。
在招股書1-1-337頁“交易性金融負債”表格中存在兩個2021年份。
這中年份的瑕疵并不是個例。在1-1-340頁“預計負債”中，出現了兩個2020年。
對于招股書中存在的瑕疵，《商訊·公司金融》函至湖北銀行，但截止發稿前，尚未得到任何回復。
