圖片來源：視覺中國

藍鯨新聞4月4日訊（記者 敖玉連）“老東方紅人”正式退出核心管理層。

4月3日，張鋒卸任東方紅資管總經理，據了解，國信證券副總、國信資管董事長成飛后續將接任這一職位。

券商資管在公募業務上聲量很小，東方紅是個例外。作為業內的價值投資標桿，王國斌、陳光明、任莉曾將東方紅推上巔峰，多只產品年化業績超過20%。而三人陸續離開，創辦了兩家個人系公募，又批量帶走投研人才，這將東方紅置于巨大的不確定性之中。

過去三年，東方紅做了一場大型實踐：以人才為本的資管業，核心投研、管理人才陸續出走，公司業務能否完好如初？公募管理規模縮水四成，給出否定答案。

資管行業的草莽英雄時代過去，工業化時代到來。東方紅也開始走一條制造確定性，但不制造驚喜的道路：做平臺化、做多元策略。

張鋒卸任東證資管總經理

一則業內早有風聲的高管變動落地。

4月3日晚間，東證資管總經理張鋒因個人原因離任，公司黨委書記、董事長楊斌代任總經理一職，公司對張鋒做出的重要貢獻表示衷心感謝。

同日，張鋒還卸任了三只在管基金的基金經理職務：東方紅睿璽三年持有（任期回報-3.19%）、東方紅產業升級（任期回報-3.70%）、東方紅啟恒三年持有（任期回報-20.44%）。

投研老將凈值還在水下就離開很少見，并且，兩只持有期產品還在封閉期內，東方紅睿璽是2024年6月發行，如今三年封閉期才過1/3便離開，對一年前的公司和張鋒而言，如今的離職或是意料之外。

2011年，張鋒加入東方紅資管。在此之前，他是中信保誠的基金經理，代表作中信保誠盛世藍籌的年化收益高達17.88%，在彼時也是“明星基金經理”。加入東方紅后，張峰歷任基金投資部總監、公募集合權益投資部總經理、副總經理等職位。

2021年8月，任莉卸任東方紅總經理一職，選擇追隨老同事王國斌籌建泉果基金，時任副總經理的張鋒接任總經理職位，這恰好是他加入公司的第10年。

東方紅以價值投資著名，旗下基金經理拿了不少藍籌白馬股。而張鋒接任總經理時，正值市場高點，核心資產瓦解前夕。后面的故事順理成章，大幅虧損。尤其是2021年東方紅發行了11只三年持有期產品，2024年封閉期結束，無一不虧損。至今，仍有6只虧損超過30%。

而據業內消息，張峰離開后，國信證券副總裁成飛將接任東方紅資管總經理一職，不過，目前成飛還沒有從國信離職。這也意味著，公司成立15年來，“老東方紅人”正式退出核心管理層。

昔日的價投標桿，今日的“創業孵化器”

2010年，東方紅資管成立，陳光明、王國斌、任莉三人為核心創始成員。王國斌出任董事長，陳光明出任總經理，任莉出任副總經理。在王國斌、陳光明領導下，東方紅的價值投資方法大放異彩，打造出東方紅4號（2009至2017年陳光明離職）等年化超20%的標桿產品。

不過，花無百日紅，2016年，董事長王國斌率先離開了東方紅，隨后創建了君和資本，專注股權投資。

在幾何學中，三角形具有天然的穩定性，在東方紅也是如此。王國斌離職后，東方紅的鐵三角開始松動。

2018年初，陳光明離開東方紅，隨后創辦了睿遠基金。2021年，任莉也辭去東方紅總經理一職，與王國斌一同籌建了泉果基金，任莉擔任公司董事長，王國斌擔任總經理，各持股35%。至此，東方紅鐵三角各自開啟了新事業。2020年，時任副總經理的林鵬也離開了東方紅，創辦私募和諧匯一。

昔日的價投標桿，如今卻成了“創業孵化器”，成了資管業的“新東方”。

在某種程度上，睿遠和泉果比現在的東方紅更東方紅。陳光明創辦睿遠后，原東證資管副總饒剛、私募固收投資部總經理侯振新也追隨加入；泉果基金更是5位基金經理中，3位是老東方紅人，人才富礦東方紅也面臨人才缺口。

走一條相反的道路

“光輝歲月”漸行漸遠，如今又空降總經理，東方紅物是人非。

新總經理成飛，出生于1983年，2006年加入國泰君安，長期從事固定收益投資工作，歷任固收總部助理研究員、債券產品投資經理等。2017年，他升任國泰君安資管子公司副總裁。2021年5月，成飛加入國信證券，擔任國信證券副總裁兼資產管理總部總經理。2024年4月，國信資管成立，成飛擔任董事長至今仍然在職。

固收背景，按時間線來看，國泰君安資管在2021年拿到公募牌照，成飛恰好離開，公募業務的管理經驗廖廖。對成飛而言，他長期在券商系統任高管，橫跳到東證資管（即東方紅）也合乎常理。但對東方紅而言，成飛的“空降”顯然是與既往經驗脫軌的。

過去三年，市場和人才將東方紅置于極大的不確定性之中，東方紅也開始走一條“平臺化道路”。張鋒任職期間，開啟了“二次創業”，核心目標就是讓東方紅“平臺化、多元化、市場化”，投研上鼓勵更多元的投資風格和投資策略。

如今，固收背景的成飛，會將東方紅資管帶向何方，尚待觀察。但一個確定的趨勢是，可能會距離“AII in人才”的老東方紅越來越遠。