《投資者網(wǎng)》韓宜珈

近日，市場(chǎng)有消息稱，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛公司縱目科技近日召開全員會(huì)，因業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期，自本月起停發(fā)工資，只發(fā)基本生活費(fèi)。縱目科技“停薪”的傳聞甚囂塵上。

11月27日，有媒體報(bào)道稱，內(nèi)部知情人士透露，縱目科技確實(shí)在全員會(huì)上通知，從本月開始員工工資部分發(fā)放，但五險(xiǎn)一金正常繳納。

此外，該知情人士還透露，目前有一家國(guó)資正在和縱目科技談一筆數(shù)億元人民幣的融資，可能在年底之前進(jìn)賬，加上年底會(huì)有部分應(yīng)收款到賬，公司現(xiàn)金流情況屆時(shí)會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

縱目科技成立于2013年，是國(guó)內(nèi)率先獲得整車廠量產(chǎn)項(xiàng)目定點(diǎn)合同的自動(dòng)駕駛企業(yè)之一，與一汽紅旗、長(zhǎng)安汽車等多家國(guó)內(nèi)主流主機(jī)廠商建立了量產(chǎn)合作關(guān)系。

最早在2017年，縱目科技就曾登陸新三板，但數(shù)月后宣布摘牌，此后曾在2022年遞表科創(chuàng)板，2024年遞表港交所，但隨著港交所招股書的失效，縱目科技的IPO之路再次折戟。

自動(dòng)駕駛作為資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)領(lǐng)域，近幾年有不少企業(yè)都紛紛入局。此次縱目科技的“停薪風(fēng)波”，也反映了自動(dòng)駕駛企業(yè)面臨的諸多難題。

三度遞表IPO 曾獲小米融資

碩士畢業(yè)于清華大學(xué)電子工程的唐銳，在美國(guó)硅谷從事近20年的汽車電子半導(dǎo)體研發(fā)管理后，決定回國(guó)創(chuàng)業(yè)，并于2013年在上海張江成立了縱目科技。

最初，縱目科技專注于環(huán)視ADAS（高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)）的研發(fā)和應(yīng)用。在成立初期，縱目科技主要為一級(jí)供應(yīng)商提供環(huán)視系統(tǒng)的軟件和算法，并逐步建立起生產(chǎn)和供應(yīng)鏈能力。2015年底，搭載縱目前裝環(huán)視ADAS的第一款車實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，標(biāo)志著公司從二級(jí)供應(yīng)商向一級(jí)供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型。

從2016年起，縱目科技進(jìn)入快速發(fā)展階段，成功轉(zhuǎn)型為Tier1供應(yīng)商，并在北京建立了自動(dòng)駕駛研發(fā)中心。同年，吉利博越搭載縱目的環(huán)視ADAS系統(tǒng)成功量產(chǎn)，成為爆款車型，進(jìn)一步鞏固了公司在市場(chǎng)中的地位。公司也逐步形成了從算法軟件到系統(tǒng)硬件，從智能駕駛控制單元到多種智能傳感器的全產(chǎn)品布局。

在發(fā)展過程中，縱目科技也頗受資本市場(chǎng)看好。2015年至2022年期間，縱目科技完成了A輪到E輪的融資，投資方包括聯(lián)想、小米集團(tuán)、君聯(lián)成業(yè)等明星資本，當(dāng)時(shí)估值超90億元，成為中國(guó)ADAS賽道的一只獨(dú)角獸。

企查查資料顯示，縱目科技總共進(jìn)行過10輪融資，最新一輪融資發(fā)生在2022年3月，當(dāng)時(shí)縱目科技宣布完成超過10億元的E輪融資。

縱目科技也一舉成為國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的明星企業(yè)。并且在2017年開始就嘗試IPO。

2017年，縱目科技首次在新三板市場(chǎng)掛牌，但數(shù)月后便宣布摘牌。2022年11月，縱目科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，于2023年9月撤回IPO申請(qǐng)。今年3月28日，縱目科技向港股遞交了IPO，由于招股書滿6個(gè)月后未能通過耹訊，縱目科技港股上市申請(qǐng)于9月28日失效。

三度遞表的艱辛歷程，似乎也體現(xiàn)了縱目科技在發(fā)展過程中的幾度浮沉。

技術(shù)人員離職 公司連年虧損

過去幾年，縱目科技可以說是做到了行業(yè)頭部。根據(jù)縱目科技的招股書披露，在中國(guó)乘用車自動(dòng)泊車解決方案市場(chǎng)，按2022年銷售收入計(jì)，縱目科技在公司總部位于中國(guó)內(nèi)地的供應(yīng)商中排名第二，市場(chǎng)份額4.9%。在中國(guó)乘用車APA泊車解決方案市場(chǎng)中，按2022年銷售收入計(jì)，縱目科技在公司總部位于中國(guó)內(nèi)地的供應(yīng)商中排名第一，市場(chǎng)份額5.6%。

發(fā)展過程中，縱目科技也不斷地在擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，由最初ADAS系統(tǒng)解決方案、L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的研發(fā)，到后來涉足新能源車無線充電系統(tǒng)和智慧城市解決方案，在不斷地融資中，縱目科技的業(yè)務(wù)體量也越來越大。

但業(yè)務(wù)的擴(kuò)展并未能夠及時(shí)帶來業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。招股書顯示，2021年至2023年，縱目科技營(yíng)業(yè)收入分別為2.25億元、4.69億元、4.98億元，分別虧損4.34億元、5.88億元、5.64億元，累計(jì)虧損近16億元，虧損原因主要由于其研發(fā)投入較大。

此外，縱目科技在2023年才實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，其近三年毛利率分別為-8.9%、-3.5%、3.5%。招股書顯示，截至2023年，縱目科技的五大客戶分別是理想、賽力斯、長(zhǎng)安汽車、嵐圖和中國(guó)一汽，貢獻(xiàn)收入達(dá)到總收入的93%。

在發(fā)展過程中，縱目科技也有不少核心技術(shù)人員離職。據(jù)縱目科技2022年9月的科創(chuàng)板招股書說明書顯示，彼時(shí)縱目科技核心技術(shù)人員共4名，分別為唐銳、王凡、吳子章、張笑東。

根據(jù)2024年3月的港交所招股書，王凡已于2023年6月辭任監(jiān)事職務(wù)。另外公開信息顯示，2023年下半年，王凡已自縱目科技離職。其次，根據(jù)之前的科創(chuàng)板招股書，吳子章當(dāng)時(shí)是縱目科技2個(gè)員工持股平臺(tái)的合伙人。而市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年5月7日和9日，吳子章已先后退出上述持股平臺(tái)。最初的4名核心技術(shù)人員已有兩人離職，同時(shí)其2021—2022年授予激勵(lì)人員中，或至少已有5人離職。

近期，又有報(bào)道稱，縱目科技正進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，并行推進(jìn)智駕、蠶叢機(jī)器人兩大業(yè)務(wù)線。今年1月18日，縱目科技正式宣布其子公司蠶叢機(jī)器人，并推出L4級(jí)無人駕駛能源機(jī)器人“閃電寶（FlashBot）”，可在園區(qū)、停車場(chǎng)等場(chǎng)景，為新能源汽車提供智能充電服務(wù)。

有知情人士表示，“公司選擇放棄高階智駕的供應(yīng)服務(wù)，更專注于聚焦核心客戶的低階智駕業(yè)務(wù)的起量。這是一個(gè)較為明確的調(diào)整與轉(zhuǎn)型。”

公司管理層方面，最新消息顯示，今年11月19日，蠶叢機(jī)器人正式宣布，任命陳剛為合伙人及創(chuàng)新事業(yè)部總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)創(chuàng)新與生態(tài)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

如今，自動(dòng)駕駛技術(shù)正在迅速發(fā)展，融合了人工智能、5G、大數(shù)據(jù)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的核心技術(shù)，展現(xiàn)出廣闊的潛力和應(yīng)用前景。但隨之而來的，基礎(chǔ)設(shè)施的制約、行業(yè)技術(shù)成熟度的欠缺以及商業(yè)化和安全問題都是擺在眾多企業(yè)面前的挑戰(zhàn)。不知道在自動(dòng)駕駛的風(fēng)口之下，縱目科技的前景如何？（思維財(cái)經(jīng)出品）■