《投資者網》韓宜珈

近日，大連萬達商業管理集團股份有限公司（以下簡稱“大連萬達商管”）公告稱，原董事長肖廣瑞及監事張晶、馬軍因工作安排辭去相應職務，張春遠擔任董事長兼法定代表人，方栗雙和張勍分別擔任監事。

面臨債務壓力的王健林，再一次調整了旗下商管公司的管理層。新管理層的到來，能否讓萬達商管進入新的周期？

元老級人物卸任

肖廣瑞可以說是萬達集團的“元老級人物”。

1970年出生的他，在2001年就加入了萬達集團，當時，萬達的商業項目剛剛起步，萬達的第一個商業地產項目，長春重慶路萬達廣場，在2003年建成，而萬達商管集團，是2002年成立的。

2002年9月至2012年12月，肖廣瑞先后擔任萬達集團人力資源部總經理、總裁助理兼人力資源部總經理及副總裁；2012年12月至2015年6月，擔任萬達文化集團副總裁兼營運中心總經理。2017年11月至2020年4月，先后擔任萬達集團副總裁兼人力資源管理中心總經理、高級副總裁兼人力資源管理中心總經理。

而肖廣瑞與萬達商管的聯系，從2016開始。2016年8月至2017年11月期間，肖廣瑞擔任了大連萬達商管集團副總裁兼人力資源部總經理。2020年2月至2024年9月，先后擔任大連萬達商管集團董事、董事長及于2020年4月至2021年7月擔任總裁。

作為元老級人物，當時的肖廣瑞與齊界、張霖三人形成了“鐵三角”，輪流擔任了大連萬達商管的高管職位。

在2021年，珠海萬達商管成立，肖廣瑞就接替齊界擔任萬達商管總裁，協助齊界處理商業地產相關業務。5個月后，肖廣瑞即辭任萬達商管總裁職務，齊界短暫接手，并于次年2022年5月由張霖替換。2023年3月，齊界宣布因個人原因辭去萬達商管和珠海萬達商管董事長職務，由肖廣瑞接任。在這之后肖廣瑞成了大連萬達商管以及珠海萬達商管主要管理人。

滿打滿算，肖廣瑞在萬達集團待了超過20年。這20年，肖廣瑞也見證了萬達商業地產板塊的發展。

直到今年9月開始，肖廣瑞陸陸續續卸任商管條線的職位，9月卸任大連新達盟商業管理有限公司（以下簡稱“大連新達盟”）法定代表人、董事長，改任董事、經理。同月，卸任珠海萬達商管法定代表人、董事長、總經理，改任董事、經理。10月，正式卸任了大連萬達商管法定代表人、董事長。

對于接任的張春遠，公告簡歷顯示，張春遠于2008年9月加入萬達集團，并于萬達集團及其附屬公司擔任若干職務。在2008年9月至2016年6月，先后擔任公司人力資源部副總經理、總裁助理兼總經理、高級總裁助理、副總裁；2016年6月至2017年2月，擔任萬達文化集團副總裁兼旅游控股公司總裁；同時在2019年9月至2024年3月，擔任萬達寶貝王集團總裁。

2024年3月至今，擔任萬達文旅集團執行總裁。同時擔任大連新達盟商業管理有限公司董事、珠海萬達商業管理集團股份有限公司董事。

債務壓力大?

從去年開始，萬達的商業地產就在陸續地被變賣。據不完全統計，萬達商管在2023年累計出售了16座萬達廣場，而截至今日，這個數字已經上升到了30座。

從去年以來，大連萬達商管接連退出了包括上海松江萬達廣場、南京萬達茂等萬達廣場，其中還包括核心北京萬達廣場。不僅如此，在出售的項目中，有不少是輕資產項目，如北海合浦萬達廣場更名為合浦商業中心，佛山順德美的萬達廣場更名為佛山順德悅然廣場……

整個萬達集團的債務壓力，可以說迫在眉睫。相應地，大連萬達商管留存的債務也不容小覷。

根據9月份大連萬達商管披露的2024年公司債券中期報告，截至2024年6月末，大連萬達商管合并口徑有息負債1375.61億元，其中一年內到期的有息負債302.69億元。

據合并資產負債表顯示，截至6月底，大連萬達商管貨幣資金為115.77億元，流動資產合計1306.68億元。短期借款39.07億元，合同負債30.27億元，應付賬款103.03億元，流動負債合計1159.67億元。

不僅如此，大連萬達商管公司債券中期報告還顯示，萬達所剩不多的海外資產也被分類至持有待售資產。上述報告顯示，截至2024年上半年末，大連萬達商管存貨價值相比2023年末下跌了95.66%，減值約9.16億元，主要是因為圣汐游艇相關資產重分類至持有待售資產。

此外，還有宜春項目、長春紅旗街項目也被分類至持有待售資產，這些資產的重新劃分，讓大連萬達商管的持有待售資產從994.76萬元大增至51.25億元。

2024年上半年，大連萬達商管實現營業收入268.50億元，凈利潤47.28億元，歸母凈利潤48.35億元，同比下降28.15%。

面對債務壓力，今年8月有媒體報道稱，萬達商管曾向部分投資者透露，已獲得多家銀行承諾提供逾100億人民幣貸款履行“對賭”協議。包括浦發銀行等多家銀行已承諾向集團提供合共逾100億元人民幣貸款，用于購回首次公開募股（IPO）上市前投資者的全部股份。

但截至目前，萬達集團還未對此消息進行官方回應。

股權結構變化始末?

近期頗受關注的蘇寧“追債”事件，其實背后也與萬達商管有聯系。

蘇寧所提出的回購條款，其實就牽扯到萬達商業的“港轉A”事件。

在2016年，萬達商業選擇從港股私有化，進而轉戰A股。根據當時萬達商業私有化項目書，公司計劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內地主板市場上市，大連萬達集團將回購全部股份，并向海外及境內投資者分別支付12%和10%的利息。

在這個重新上市過程中，騰訊控股作為主發起方、聯合蘇寧云商、融創中國和京東340億元入股萬達商業，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。其中，騰訊投資100億元，持股比例為4.12%；蘇寧和融創中國分別投資95億元，持股比例3.91%；京東投資50億元，持股比例2.06%；共計占萬達商業股份比例約14%。

2021年3月，萬達商管發布通告稱，萬達商業將撤回A股IPO申請；同時，謀求輕資產重組后盡快在海內外上市，成立珠海萬達商管，它將作為新的主體，全力沖刺港股市場。

然而無論是當時的萬達商業，還是后來的珠海萬達商管，最終還是沒能走通上市這一關。

這也讓蘇寧在多年后重新起了“要債”的心思，但這件事如今的爭議，就在于當初的“回購協議”是否存在。

不過從大連萬達商管到珠海萬達商管的發展歷程可以看出，王健林在商業板塊上投入了不少的資金和精力。如今新的管理層上任，重重的債務壓力和舊的股權糾紛，都讓張春遠面臨著不小的挑戰。（思維財經出品）■