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時局如棋，波譎云詭間盡顯變化。中美關稅戰(zhàn)持續(xù)升級，中國如何應對美國的戰(zhàn)略壓制？中國經濟的韌性從何而來？上海財經大學校長、知名經濟學家劉元春認為，中美關稅戰(zhàn)的核心矛盾是特朗普2.0所提出的從“遏制中國”到“自我重塑”戰(zhàn)略升級，凸顯出中美沖突具有時代必然性。當前，不能就關稅而談論關稅，而是要透過雙方博弈后的反思效應，認識到我們下一步的戰(zhàn)略定位。

“這不是偶然的摩擦，而是大國格局重構的必然。”上海財經大學校長、知名經濟學家劉元春在接受專訪時直言。在他看來，中美關稅戰(zhàn)背后是“百年未有之大變局”的縮影——美國的遏制邏輯與中國的崛起路徑激烈碰撞，而中國宏觀經濟與資本市場的韌性，正在這場博弈中經受考驗。

中美關稅戰(zhàn)的深層邏輯：從“遏制中國”到“自我重塑”

風起云涌時勢變。4月16日，外交部回應美對華關稅加征至245%。外交部發(fā)言人林劍強調，中方的立場一直很明確，關稅戰(zhàn)、貿易戰(zhàn)沒有贏家，中方不愿打，但也不怕打。

特朗普重返白宮短短3個多月，從2月1日對中加墨打響貿易摩擦第一槍，到4月2日對等關稅落地，對60多個國家和地區(qū)全面開戰(zhàn)。短短十余天內，中美關稅戰(zhàn)以四連跳突破歷史極值，本以為125%稅率背后是供應鏈的全球重組與霸權焦慮的超級對決，而白宮于當?shù)貢r間4月15日宣布對華關稅加征至245%，進一步升級關稅戰(zhàn)。這一輪“極限施壓”與“戰(zhàn)略反制”已遠超傳統(tǒng)貿易摩擦范疇，成為全球經濟秩序重構的縮影。

事態(tài)的極速發(fā)展一度呈現(xiàn)出“黑云壓城城欲摧”的緊張局面。但對此，劉元春卻冷靜的表示，“從國家角度來看，肯定早有預期。”他分析道，從2016年美國進行大選，2017年特朗普當選開始，美國遏制中國的戰(zhàn)略已經全面凸顯出中美之間的沖突具有時代必然性。

透過表層的政治喧囂，我們不難發(fā)現(xiàn)，特朗普2.0所提出的“Make America Great Again”（MAGA），已經從單純的對華遏制戰(zhàn)略上升為對美國進行體系性、格局性的調整，以關稅、匯率、安全三大維度展開。

劉元春指出，特朗普政府的關稅戰(zhàn)表面以減少貿易赤字為名，實則包含三大深層目標：

1、再工業(yè)化與產業(yè)鏈重構：通過關稅保護本土產業(yè)，吸引制造業(yè)回流，解決美國產業(yè)空心化問題。

2、美元霸權維護：借助匯率干預和金融手段，鞏固美元在全球貨幣體系中的主導地位。

3、遏制中國崛起：將中國鎖定在全球價值鏈中低端，延緩其科技與產業(yè)升級進程。

值得注意的是，美國近年來的戰(zhàn)略已從“單純遏制中國”轉向“提升自我競爭力與遏制中國并舉”。劉元春強調，當前，不能就關稅而談論關稅，而是要意識到這種“雙軌戰(zhàn)略”背后，美國正試圖以打壓中國為代價，為自身產業(yè)升級爭取時間窗口。

由此，特朗普政府提出的“海湖莊園協(xié)議”（Mar-A-Lago Accord）構想浮出水面。美國試圖通過對中國的高關稅政策減少貿易逆差，同時以“弱美元戰(zhàn)略”以提升本土制造業(yè)競爭力。但劉元春認為，這一策略存在根本矛盾：“強勢美元與貿易逆差并存的‘新特里芬難題’仍未解決，產業(yè)空心化更非關稅能逆轉。”他援引白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬?米蘭（Stephen Miran）的觀點稱，美國競爭力下滑的本質是“產業(yè)空心化與金融過度擴張”，而中國崛起僅是觸發(fā)其焦慮的表因。

時代意義：全球秩序拐點與中國的戰(zhàn)略機遇

劉元春強調，中美關稅戰(zhàn)標志著新時代的到來，全球的貿易秩序、金融秩序、治理秩序發(fā)生了拐點性巨變。

首先，最為直觀的表現(xiàn)是美國的關稅政策已引發(fā)其國內金融市場的劇烈震蕩。他舉例說，“對華關稅導致美國科技股暴跌、國債收益率波動，甚至出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風險的苗頭。”美國股市對關稅戰(zhàn)反應極為敏感，加征關稅導致企業(yè)成本上升、盈利預期下降，進而引發(fā)投資者恐慌性拋售，股價暴跌。國債收益率的波動則反映出市場對美國經濟前景的擔憂，投資者在避險情緒驅使下，對國債需求發(fā)生變化，導致收益率不穩(wěn)定。“為緩解金融市場壓力，美國不得不對部分關鍵商品（如半導體）實施豁免，這說明其政策存在內在矛盾。”

此外，美國在產業(yè)鏈上對中國存在較強依賴，尤其是在稀土、醫(yī)藥原料等關鍵領域。中國是全球最大的稀土生產國和出口國，稀土作為重要戰(zhàn)略資源，廣泛應用于電子、新能源、航空航天等高端制造業(yè)。美國在這些領域對中國稀土依賴度極高，短期內難以找到替代供應源。在醫(yī)藥原料方面，中國同樣是全球重要的生產和出口國，眾多美國制藥企業(yè)的原材料供應依賴中國。這種“依賴與脫鉤”的悖論，揭示了美國經濟結構的深層脆弱性。

更關鍵的是，美國的盟友體系正在松動。“美國要求盟友選邊站隊，卻低估了其對傳統(tǒng)盟友利益的傷害。”劉元春以德國、加拿大為例，指出美國對鋼鋁加征關稅、干預丹麥格陵蘭島主權等行為，已引發(fā)盟友強烈反彈。“當美國以‘國家安全’之名行貿易保護之實，其價值觀同盟的根基正在松動。美國目前在對等關稅談判中拋出的橄欖枝無法對沖在全球體系新布局中給盟友帶來的傷害，因此我們無需擔心中美之間的博弈演化為未來的多對一格局。”這種“傷敵八百，自損一千”的策略，不僅削弱了美國主導的“反華統(tǒng)一戰(zhàn)線”，反而為中國與歐洲、東盟深化合作提供了契機。

看似政策博弈的外表之下，暗藏的是全球資本秩序重塑的制度錨點，也為我們在百年未有之大變局中如何利用杠桿力量完成戰(zhàn)略目標提供了新的戰(zhàn)略契機。

中國的戰(zhàn)略應對：短期紓困與長期布局

面對美國的壓制，中國如何破局？劉元春從短期政策應對和長期戰(zhàn)略轉型兩個層面進行了深入分析。

目前來看，中國迅速出臺一系列短期應對舉措，以穩(wěn)定經濟基本盤。短期紓困重點在于定向救助與政策加碼。

針對受沖擊企業(yè)，劉元春建議實施“精準滴灌”。“關稅戰(zhàn)對出口企業(yè)沖擊最大，尤其是依賴美國市場的行業(yè)。”劉元春指出，中國政府已采取多項措施緩解壓力，包括訂單轉移、稅收減免、穩(wěn)定就業(yè)、供應鏈補貼等方式。

一方面，針對受關稅沖擊嚴重的企業(yè)，尤其是外貿企業(yè)，中國政府采取定向救助策略。眾多外貿企業(yè)因關稅增加，訂單大量流失，面臨巨大生存壓力。政府引導這些企業(yè)將目光轉向內需市場，通過政策扶持和搭建平臺，助力企業(yè)拓展國內銷售渠道，將原本用于出口的產品轉向國內市場銷售。

另一方面，中國充分發(fā)揮平臺經濟優(yōu)勢，京東、拼多多等電商平臺積極響應政府號召，推出一系列針對受關稅影響企業(yè)的扶持政策。這些平臺為企業(yè)提供流量支持、降低入駐門檻、優(yōu)化物流配送等服務，助力企業(yè)實現(xiàn)轉型升級。政府還通過定向采購等方式，直接購買企業(yè)產品，緩解企業(yè)庫存壓力，幫助企業(yè)維持生產經營。

而針對金融維穩(wěn)，劉元春認為，中國已準備好應對工具。中國設立了 “中國式平準基金”，中投公司增持 ETF（交易型開放式指數(shù)基金）便是具體舉措之一。平準基金的設立旨在穩(wěn)定資本市場，通過在市場低迷時買入股票等資產，提振市場信心，防止股市過度下跌。同時，政府鼓勵國企進行股票回購，國企作為國民經濟的重要支柱，其股票回購行為向市場傳遞了積極信號，增強了投資者對市場的信心。

“我們的貨幣政策也有調整空間，以對沖外部沖擊。短期內的對沖仍然非常重要，即保證國內大循環(huán)高效順暢。”他補充道。中國可以實施適度寬松的貨幣政策，通過降準降息等手段，增加市場流動性，對沖資本外流壓力。降準可釋放商業(yè)銀行準備金，增加市場貨幣供應量；降息則降低企業(yè)和居民融資成本，刺激投資和消費，穩(wěn)定經濟增長。

從長遠視角看，中國制定了全面系統(tǒng)的中長期戰(zhàn)略布局。

首先，劉元春強調了擴大內需、構建“國內大循環(huán)”的必要性。“這次關稅戰(zhàn)迅速且猛烈地展開，實際上是國民教育的一個很好的機會。一定讓各界認識到中國在近期快速提振消費和擴大內需具有十分重要的戰(zhàn)略性意義，而不是可有可無。”他說道。

在擴大內需方面，加快消費刺激政策實施步伐。工資機制改革成為關鍵一環(huán)，通過合理調整工資結構、提高勞動者收入水平，增強居民消費能力。新型消費投資也在加速推進，新能源汽車、數(shù)字經濟、高端制造等領域的投資需進一步提速，同時需打破地方市場分割，形成“全國統(tǒng)一大市場”。

同時，“房地產仍是宏觀經濟的壓艙石。”中國采取一系列措施避免房地產市場硬著陸。降低房貸利率，減輕購房者還款壓力，刺激住房消費需求。加速存量房收儲，將市場上的閑置房源集中起來，通過租賃等方式盤活存量資源，穩(wěn)定房地產市場供需關系。

在產業(yè)鏈突破上，中國以 “新質生產力” 為重要抓手，全力強化半導體等關鍵技術的自主可控。加大在半導體研發(fā)領域投入，鼓勵企業(yè)與科研機構合作，突破技術瓶頸，減少對國外技術依賴，提升產業(yè)鏈供應鏈的安全性和穩(wěn)定性。

在國際合作方面，中國巧妙利用美國與盟友間的矛盾，深化與歐洲、東盟等經濟體的合作，積極推動多邊貿易體系重構。通過加強與歐洲在綠色科技、高端制造等領域合作，與東盟在區(qū)域貿易、互聯(lián)互通等方面合作，拓展國際市場空間，提升中國在全球經濟治理中的話語權。

劉元春強調，我們需要按照中國經濟的新發(fā)展格局戰(zhàn)略和擴大內需戰(zhàn)略進行。我們必須以國內大循環(huán)為基礎，以擴大內需為目標。這是我們高質量發(fā)展的基點。

資本市場穩(wěn)定：波動中的“價值再發(fā)現(xiàn)”

在談及資本市場穩(wěn)定時，劉元春首先指出，“我們必須關注全球資本逆轉和全球秩序體系的發(fā)生。”

金融脆弱性是美國的一大難題，特朗普2.0的“關稅工具化”，也在全美制造一種恐慌感，其對資本市場的影響遠超傳統(tǒng)貿易理論框架，資本市場擔憂的是特朗普的反復無常，讓美國消費者與企業(yè)、資本市場無所適從，對美國資產失去了信心，美元信用會持續(xù)崩塌。

劉元春觀察到，“美國敘事的變化對于中國資本市場的穩(wěn)定是好事，中國的敘事發(fā)生了根本性的逆轉。”

“康方生物、Deepseek等企業(yè)的創(chuàng)新突破，讓全球重新審視中國資產的再估值邏輯。”劉元春認為，資本市場需擺脫對短期關稅沖擊的過度反應，轉而關注“工程師紅利”“超大規(guī)模市場”等內生優(yōu)勢。“當美國科技股因利率高企而承壓時，中國低估值的硬科技板塊反而成為洼地。”

“大國博弈沒有終局，只有動態(tài)平衡。”劉元春提醒，“我認為這方面的波動很正常，總體平穩(wěn)是可預期的，資本市場的穩(wěn)定信心比黃金更重要，雖然許多人擔心會出現(xiàn)硬脫鉤的結果，但是大家必須相信這是不可能的。”

展望未來：沖突常態(tài)下的中國信心

在這場深度對話中，劉元春不僅揭示了中美關稅戰(zhàn)的底層邏輯，也展現(xiàn)了中國經濟的戰(zhàn)略縱深。

他的觀點清晰表明，“如今很多人一生未見過硬碰硬的超級對抗，這正是中國人生活在和平時期和全球化時代的體現(xiàn)。但從歷史視角看，從英國霸權到美國崛起，大國更迭必然伴隨沖突。但沖突本身也是創(chuàng)新的催化劑。”

他相信，只要中國堅持擴大開放、深化內需改革、守住金融安全底線，“以后沖突才是常態(tài)，但我們要有信心，中美之間的博弈，勝利一方的砝碼終將向東方傾斜”。

此刻，上海財經大學的窗外春意盎然，陽光正好。這座城市的韌性，或許正是中國經濟的隱喻——在風雨中錨定方向，于變局中開創(chuàng)新局。

（財聯(lián)社 責編 何軍）