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首批中外合資公募、首位總經(jīng)理就是外籍、首只產(chǎn)品就是超前的量化選股……

光大保德信基金成立于2004年，開局國(guó)際范拉滿，給市場(chǎng)注入全球想象力。時(shí)過(guò)境遷，公司在公司治理等方面遇到較大挑戰(zhàn)。近期，光大保德信市場(chǎng)化選聘的總經(jīng)理劉翔辭職，“光大嫡系”的副總代任職位。

市場(chǎng)化選聘的總經(jīng)理辭職

4月16日，光大保德信基金公告高層變動(dòng)，總經(jīng)理劉翔因個(gè)人原因辭任。公司副總經(jīng)理、運(yùn)營(yíng)總監(jiān)賀敬哲暫時(shí)代任總經(jīng)理職務(wù)。2020年6月，劉翔加入光大保德信基金，擔(dān)任總經(jīng)理，至如今離職，任期4年10個(gè)月。

翻看劉翔的履歷，“市場(chǎng)化”是他身上比較明顯的標(biāo)簽。

1996年，他加入深圳發(fā)展銀行做過(guò)支行外匯會(huì)計(jì)、國(guó)際部經(jīng)理、香港代表處代表等職位，后曾短暫跳槽至招行總行。2004年，劉翔加入鵬華基金，主要做市場(chǎng)和營(yíng)銷工作，歷任市場(chǎng)發(fā)展部渠道主管、華南營(yíng)銷中心總經(jīng)理、市場(chǎng)發(fā)展部總經(jīng)理等職務(wù)。

在鵬華工作長(zhǎng)達(dá)12年后，2016年，他加入剛成立3年的前海開源基金。這是一家合伙人氛圍濃厚的公募，公司核心成員組成的合伙企業(yè)是第一大股東，劉翔在此期間曾歷任合伙人、首席市場(chǎng)官、執(zhí)行委員會(huì)聯(lián)席總經(jīng)理等職務(wù)。2020年6月，劉翔通過(guò)市場(chǎng)化選聘的方式，加入了光大保德信，擔(dān)任總經(jīng)理。

最近幾年，光大保德信跑出了一群可圈可點(diǎn)的中生代基金經(jīng)理。例如權(quán)益投資部總監(jiān)房雷，他的能力圈在科技等成長(zhǎng)板塊，最近一年管理的基金凈值表現(xiàn)為39.32%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，房雷的年化回報(bào)為8%，目前管理的4只基金回報(bào)都在同類前50%。

再例如多策略固收投資負(fù)責(zé)人黃波，將固收+打造成公司招牌。據(jù)海通證券，截至2025年一季度末，光大保德信近一年和近十年的固收投資的絕對(duì)收益能力評(píng)價(jià)均排名行業(yè)第一。

劉翔離職后，公司副總、首席運(yùn)營(yíng)官賀敬哲代任總經(jīng)理職務(wù)。賀敬哲是光大嫡系，2001年加入光大證券，在光大系統(tǒng)工作任職長(zhǎng)達(dá)24年，2021年加入光大保德信基金。

最近兩年，光大保德信高層中，“老光大人”含量越來(lái)越高。目前，除了代任總經(jīng)理賀敬哲之外，負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷的副總兼首席市場(chǎng)總監(jiān)龔俊濤也是光大證券老將。

緣何高開低走？

光大保德信的開局非常國(guó)際范。

2003年，政策允許中外合資開辦公募基金。次年，光大證券、美國(guó)保德信資管共同創(chuàng)建了光大保德信，兩家分別持股55%、45%。

外方曾深度參與公司管理和投研，公司首位總經(jīng)理就是外籍人士，湯臣(Paul　Thompson)。公司發(fā)行的第一只產(chǎn)品——光大保德信量化核心基金，是國(guó)內(nèi)公募第一只具有鮮明量化特征的主動(dòng)權(quán)益基金，該基金的量化模型來(lái)自外方股東保德信投資，基金經(jīng)理何如克也是外籍人士。

現(xiàn)在看來(lái)這樣的布局非常超前。

一方面，20年后的今天，指數(shù)化浪潮來(lái)襲，不少公募才開始初試水量化選股；另一方面，剛成立的光大保德信，第一只產(chǎn)品就選擇不從眾，發(fā)了業(yè)內(nèi)第一只量化選股基金，對(duì)初創(chuàng)公募而言勇氣可嘉。20年來(lái)，光大核心的基金經(jīng)理開枝散葉，包括興全量化指增負(fù)責(zé)人田大偉2014年至2018年也曾管理過(guò)這只基金。

不過(guò)，隨著昔日的榮光逐漸淡去，光大保德信的公司治理問(wèn)題已形成較大挑戰(zhàn)。

從包愛麗到劉翔，公司最近兩任市場(chǎng)化選聘的總經(jīng)理都?xì)椌邞]，為公司發(fā)展傾盡全力。但是，由于大股東對(duì)于現(xiàn)代公司治理缺乏應(yīng)有的尊重，也令公司的發(fā)展受到阻礙。

“基金公司是一個(gè)獨(dú)立的營(yíng)收主體，而不是大股東的下屬部門。個(gè)別央企系公募把基金公司部門化管理，內(nèi)部權(quán)力失衡，這有悖于市場(chǎng)化的公募運(yùn)作邏輯。”一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)論。