《投資者網(wǎng)》張靜懿

2025年3月3日，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（以下簡稱：毓恬冠佳，股票代碼：301173.SZ）正式在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。這不僅標(biāo)志著這家深耕汽車天窗領(lǐng)域二十載的企業(yè)正式登陸資本市場，也意味著中國汽車零部件行業(yè)的國產(chǎn)化進程迎來了一位新的中堅力量。

此次上市，募集資金將主要用于新廠房建設(shè)、汽車車頂系統(tǒng)及運動部件新技術(shù)研發(fā)、汽車電子研發(fā)建設(shè)等項目，為公司未來的持續(xù)發(fā)展注入強大動力。

業(yè)績見證實力，研發(fā)驅(qū)動增長

毓恬冠佳成立于2004年，是一家專注于汽車天窗設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的一級制造商。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已在全國范圍內(nèi)建立了八大生產(chǎn)基地，覆蓋華東、華南、東北、華北、西南等區(qū)域，形成了強大的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和高效的供應(yīng)鏈體系。憑借這一優(yōu)勢，公司成功與長安汽車、一汽集團、吉利汽車、廣汽集團、上汽大眾、長城汽車、奇瑞汽車等國內(nèi)知名整車廠建立了長期合作關(guān)系，為他們提供專業(yè)的汽車天窗及其他運動部件的成套解決方案。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，毓恬冠佳的業(yè)績令人矚目。2021年至2024年上半年，公司公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為169,365.96萬元、202,094.37萬元、249,077.30萬元和107,976.61萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為4,283.30萬元、7,042.09萬元、15,875.17萬元和7,947.01萬元。公司在銷售規(guī)模和盈利能力上均呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好態(tài)勢。

毛利率的變化趨勢進一步印證了公司的成長潛力。根據(jù)招股說明書，公司的毛利率從2021年的14.49%增長至2023年的16.84%，這一增長不僅體現(xiàn)了公司在產(chǎn)品銷售方面的強勁表現(xiàn)，也反映了公司在降本增效方面取得的顯著成效。

在技術(shù)創(chuàng)新方面，毓恬冠佳始終秉持著以技術(shù)創(chuàng)新推動發(fā)展的理念，不斷加大研發(fā)投入。2021年至2024年上半年，公司的研發(fā)費用分別為6,692.56萬元、6,225.07萬元、6,845.58萬元和3,384.67萬元，累計研發(fā)金額約為2.31億元。

目前，公司擁有近160名研發(fā)人員，實驗中心占地2700平方米，配備70余臺套實驗設(shè)備，主要從事汽車天窗、電動尾翼等產(chǎn)品的測試工作。憑借優(yōu)秀的研發(fā)團隊，公司已獲得CNAS（中國合格評定國家認可委員會）的認可證書及16家主機廠資質(zhì)認證。截至2024年10月9日，公司共擁有323項專利，其中發(fā)明專利30項，實用新型專利272項，外觀專利21項。這些專利成果不僅體現(xiàn)了公司的技術(shù)創(chuàng)新實力，更是其在市場競爭中的重要優(yōu)勢。

市場凸顯活力，創(chuàng)新開啟新程

近年來，汽車與零配件行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展和變革。數(shù)據(jù)顯示，中國汽車銷量從2001年的235.85萬輛增長一路攀升至2024年的3143.62萬輛，產(chǎn)量也從2001年的234.15萬輛增長至2024年的3128.16萬輛，充分彰顯了行業(yè)的蓬勃生機與活力。同時，海通證券的報告指出，具備大模型能力的整車企業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級與國產(chǎn)替代的零部件企業(yè)正逐漸成為投資的熱門領(lǐng)域。

在這樣的行業(yè)背景下，毓恬冠佳憑借其在汽車天窗領(lǐng)域的專注與專業(yè)，逐漸占據(jù)了重要的地位。公司董事長吳軍在路演中強調(diào)：“公司將不斷增強國內(nèi)外市場開拓能力和市場快速響應(yīng)能力，進一步優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升品牌影響力及主營產(chǎn)品的市場占有率?！?/p>

在市場份額方面，毓恬冠佳的表現(xiàn)尤為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，毓恬冠佳的汽車天窗銷量達到231萬臺，市場占有率為16%，排名躍升至第二，成為國內(nèi)自主品牌的領(lǐng)軍企業(yè)。公司成功打破了外資企業(yè)在汽車天窗行業(yè)的壟斷，是首家進入市場占有率前五的中國本土汽車天窗企業(yè)。這一成就不僅彰顯了公司的實力和競爭力，更是中國本土汽車零部件企業(yè)在國際市場中崛起的有力證明。

從市場規(guī)模來看，汽車天窗行業(yè)的發(fā)展前景廣闊無垠。根據(jù)Modern Intelligence數(shù)據(jù)，2024年國內(nèi)汽車天窗市場規(guī)模約為41億美元，預(yù)計2029年將達到62億美元，年復(fù)合增長率為9%。而Future Market Insights的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球汽車天窗市場規(guī)模約為61億美元，預(yù)計到2032年將達到190億美元，年復(fù)合增長率為11%。隨著汽車市場的穩(wěn)步發(fā)展、自主品牌的崛起以及國產(chǎn)的替代加速推進等多重利好因素疊加，公司預(yù)計未來仍將擁有巨大的增長潛力與發(fā)展機會。

展望未來，毓恬冠佳的發(fā)展目標(biāo)清晰而明確，公司致力于成為令客戶滿意的汽車天窗供應(yīng)商，成為國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、管理高效的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。在國際化戰(zhàn)略方面，公司計劃通過加強與海外客戶的合作，積極拓展國際市場。隨著全球汽車市場的進一步整合，毓恬冠佳有望通過國際化戰(zhàn)略，進一步提升全球市場份額。

可以預(yù)見，募投項目的實施將進一步助力毓恬冠佳的產(chǎn)能擴張。公司計劃通過募投項目增加年產(chǎn)40萬套汽車全景天窗、20萬套天幕天窗、46萬套卷簾天窗和10萬套尾翼的產(chǎn)能。這將有助于公司抓住汽車天窗市場特別是全景天窗市場快速增長的機遇，提升市場占有率。

站在資本市場的新起點，毓恬冠佳正以創(chuàng)新為引擎，全力驅(qū)動發(fā)展。隨著新能源汽車市場的蓬勃興起，公司憑借深厚的技術(shù)實力與不懈的創(chuàng)新精神，有望牢牢抓住行業(yè)發(fā)展的新機遇，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，向著成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的目標(biāo)穩(wěn)步邁進，為推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻更多力量。（思維財經(jīng)出品）■